通信设备板块后市仍有一定的跟进机会，以下是具体分析：近期表现强劲：截至2025年9月4日7时42分，通信设备指数为13029.57，较前一交易日上涨287.15，涨幅为2.25%。9月3日，通信设备板块成交量为2116.35万，成交额为1368.11亿。行业景气度高：光模块作为通信设备的重要细分领域，其景气度持续高涨。从二季报来看，光模块龙头公司净利率均高达35%以上，龙头厂商话语权不断集中。海外大厂资本开支持续超预期，国内互联网大厂的资本开支也逐渐明确，AI卖铲人属性强，全A范围来看，光模块行业利润增速高，兑现度极高。目前估值水平突破历史15倍中枢向20倍上移，没有明显泡沫化。新旧动能切换完成：通信设备整体24Q4和25Q1营收同比增长2.9%和12.9%，自23Q4开始反转恢复增长，并且23Q4-24Q3行业增速不断拉大，反映行业新旧动能切换完成，AI算力成为拉动行业增长的新引擎。25Q1净利同比增长24%，在24Q4下滑后，25Q1同比环比均实现良好增长，预计行业趋势有望延续。政策支持力度大：工信部将加快推进6G技术研发、标准制定、中试验证和产业落实，加强通信、感知、智能、计算等融合技术突破，前瞻布局和培育面向6G的应用产业生态。此外，德国新政府联盟协议删除针对华为的“可信国家”限制条款，转而采用“可信技术标准”，如果这一政策转向属实，将对国内通信产业链构成显著利好。不过，投资通信设备板块也存在一定风险，如关税政策的不确定性、行业竞争加剧等可能会对板块表现产生影响。投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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