2025年6月5日,央行发布公告称将在6月6日开展1万亿元买断式逆回购操作,这是央行首次对将要开展的买断式逆回购操作进行预告。此前,央行仅在月末公布当月买断式逆回购操作规模。机构对此解读如下:稳定市场预期:东方金诚首席宏观分析师王青认为,央行此举可能与近月银行同业存单到期规模持续处于高峰期有关。提前预告有助于保持银行体系流动性持续处于充裕状态,控制资金面波动,稳定市场预期。中信证券首席经济学家明明表示,月初公布操作量,对本月全月的流动性供需起到了积极作用。特别是6月恰逢半年末,流动性需求较大,政府债供给和存单到期也有一定压力,提前释放公告有助于稳定市场信心。货币政策操作透明度增加:王青指出,7月央行再次于月中公告买断式逆回购操作,表明每月买断式逆回购已从月末披露转变为月中披露,显示货币政策操作透明度增加,沟通机制进一步完善,能够更为有效引导和稳定市场预期。数量型货币政策工具持续加力:央行在5月降准释放约10000亿元长期流动性基础上,近两个月连续实施买断式逆回购净投放,释放了数量型货币政策工具持续加力的信号,有助于推动宽信用进程,强化逆周期调节。中期流动性投放渠道重要性提升:中信证券研究部认为,买断式逆回购操作将和MLF共同作为中期流动性的投放渠道,继续维持流动性合理充裕。
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